“蘑菇街还活着，可以上市，这也是九个人死亡的奇迹。 ”的业内人士正在评估。

几天前，蘑菇街敲响了纽约证券交易所的钟声。首次公开募股以14美元的价格发行。休息后，市场关闭。目前的市场价值保持在14.9亿美元，而2016年蘑菇街和美女公司合并时的价格为30亿美元。萎缩超过一半。在从流动导购工具向电子商务平台转变蘑菇街的过程中，八年的奋斗成果被换成了“时尚垂直电子商务的第一股”。

然而，直到今天，垂直电子商务仍然是一个错误的主张。蘑菇街的前方几何形状？在蘑菇街首次公开募股之前，与其气质相匹配的小红皮书，由于内部测试与手工精练，也掀起了一个悖论。

与B2C社交电子商务平台一样，Mushroom Street开启了PC时代的信息流导购模式，小红树采取了新形式的网络红带。然而，两者都抓住了一个共同的切入点——当然，时尚也意味着女性群体。

随着时间的推移，你会发现蘑菇街越来越专注和精确，从而提高了“垂直”。小红书怎么样？它不断画圈，从美到旅，多类，并与“内容生态”相匹配。

去电子商务中心局，现在，蘑菇街和小红树，一个在左边，一个在右边。

蘑菇街向右

谈到蘑菇街，最令人印象深刻的印象是2013年淘宝禁令。2016年，蘑菇街以股权交换形式吞噬美女，后来成为腾讯的股权，并与京东和美联成立合资公司联合集团。事实上，这也概述了蘑菇街沿途的关键节点。

从导购工具到电子商务平台的转型，蘑菇街已经主动改变。

在戏剧性使用微信支付取代支付宝后，蘑菇街走上了“做重量”的电子商务之路，成为腾讯的分支机构。结合美观，行业期望看到的1 + 1> 2效应不会出现，合并的最大影响是止损。随后，蘑菇街利用现场直播和“红色经济”的势头，发布了达人制作的网红色内容和网红色直播，从而勉强进入社会电子商务行列。

不可否认的是，直播视频确实是蘑菇街内容的爆炸点。有人甚至开玩笑说，蘑菇街依靠6000万姐妹姐妹来支持IPO。

截至今年9月，蘑菇街平台的月用户数为6260万，客户群大多为年龄在15至30岁之间的年轻女性。同时，蘑菇街拥有超过4000万粉丝。微信和微博等社交平台。 48,000名时尚达人进入了蘑菇街平台，超过18,000名时尚达人通过Mushroom Street的现场直播销售他们的产品。例如，2018年9月，Mushroom Street平均每天播放3000小时，相当于连续播放125个电视频道24小时，平均每天观看时间超过35分钟。

每月实际用户数增加了98.3％，通过直播购买的用户中有84.3％在未来30天内再次购物。根据招股说明书的数据，蘑菇街的实时视频交易量约为14亿元，占GMV总营业额的17.7％。

这显示了风扇经济的影响。用蘑菇街的话来说，三方用户，商人和KOL达人网络的形成也是其建立的障碍。

但是，直播不是蘑菇街的专利。淘宝的直播数据甚至可以与蘑菇街的月度数据相同。小红书，颤音，快手和其他平台正试图转换现场直播。蘑菇街的优势也很容易成为劣势。

正如蘑菇街的早期投资者和启明风险投资的执行董事周灵琪所说，从2011年到现在，蘑菇街经历了一场持久战。

从过渡到现在，蘑菇街建立的行业障碍现在已经为商家，供应链和用户形成了一定程度的确定性。蘑菇街的创始人陈琦强调蘑菇街是一个生态系统。一端是时尚达人和净红色使用的UNI。他们在上面制作内容。每天都有成千上万的网络活跃，90名女孩喜欢它。内容由这些人创建。业务的结束是一个小商店，UNI和小商店之间的联系是蘑菇街— —消费者的入口。

事实上，在电子商务渠道中，无论是流量的需求方还是供应方的商品，实际上，蘑菇街是困难而缓慢的，主要表现在两个方面：一是数据本身;第二是商业模式。

股票市场的股权证明表明其收入和用户增长缓慢，连续八年亏损的情况略有缩小。更重要的是，现金流状况不容乐观。整体指标数据整体不佳。 IPO的成功是Mushroom Street的一个好结果。数据只是一个维度考虑因素，而蘑菇街道模型本身更为重要。

目前，蘑菇街的收入主要分为三大块：第一，营销服务收入，第二，基于交易金额的佣金，第三，其他收入主要包括金融服务。从2017财年以来的收入结构来看，营销服务收入的比例正在迅速下降。 2018财年增加后佣金收入保持稳定。截至2018年9月30日，其他收入比例逐步增加。其中，其他收入为8078万元，比2017财年的4％增长16.5％。 。

可以看出，蘑菇街在“主营业务”中的增长乏力，但与其他业务相关的金融业务是增长的亮点，但消费金融的最终目标仍然是规模。

Mushroom Street曾在媒体报道中表示，它不再希望被视为关注现金的平台，而是成为一个通过内容吸引用户的“互联网时尚平台”。不难看出，蘑菇街的直接基准仍然是一本小红皮书，其实质仍然是在社区内，在内容上。

事实上，蘑菇街的交通优势不容忽视，是腾讯的大树。

今年5月，蘑菇街与腾讯达成了合作协议，这是微信支付和QQ钱包的入门渠道。同样，微信applet也是一个新的增长入口。根据相关数据，2017年7月收购了蘑菇街女性选择小项目，半年内收购了6000万新客户;在2019财年上半年，小方案GMV贡献率攀升至31.1％。

腾讯的保护效果非常显着，从蘑菇街的困境中也可以看出它的困境。然而，与战斗和一个小家庭的电子商务的崛起相比，蘑菇街没有使用权重。

根据Mushroom Street的逻辑，它目前专注于商家，用户和KOL之间的关系。这是周灵琦介绍的“核心用户”的概念，6000万个月的生活效果，以及蘑菇街的IPO，然而，正在慢慢增长，有着较小的红皮书的耐力，蘑菇街是没有一点点差。

小红书向左

小红树和蘑菇街的最大区别在于DNA中有一个基因，它构成了一个价值30亿美元的社交和商业平台。同样巧合的是，美联航集团的最高峰也值30亿美元。如果30亿美元是社交电子商务规模的分水岭，小型红皮书有可能突破30亿美元？

在交通耗竭的时代，小红树的用户保持了增长势头。根据相关研究，从今年1月开始，小红树的日活动和新的二次保留曲线上升了90度，并被拉高。增加到37％，更重要的是，小红树的用户使用了市场，从前10分钟到现在的23分钟。

看着它，具有这种增长势头的APP是快速手，颤音和知识的产物。

自2013年成立以来，小红树一方面完成了UGC内容的沉淀，另一方面，它已经合理化和运作。特别是，与林云和范冰冰等一批明星一起，小红树开启了一个新的明星畅销商品时代，而小红树则联合赞助了各种《偶像练习生》《创造101》的自由利益社区。时尚品牌得到了极大的提升。

目前，小红树已经成长为1亿的注册用户，一个拥有2000万个月生活的平台，以及像阿里和腾讯这样的巨头在投资者的行列。

有人形容小红树：小红树的社区分享，就像微博;小红树的短片就像一个振动的声音;小红树的电子商务功能就像淘宝。给这家公司一个定义真的很难。事实上，这背后是一个利基版本的社区共享平台已经成为社区共享平台的流行版本。

当然，考虑到UGC内容的单一项目，小红树越来越像一个女性版的公众评论，所以不难看出多元化的小红皮书。近年来，电子商务项目中的小红皮书迫切要求兑现。

然而，右手内容，即左手电子商务的道路，面临着许多挑战。

在真正意义上，小红书的用户是“内容”，他们在小红书，评论等场景中聊天，从而形成社交粘性。因此，从UGC到社交电子商务流程的小红皮书，有一个“不应该买”的rd。此前，小红树的创始人方芳曾在此问题上表达过立场。 “用户根本买不到它。一定是我们做得还不够。理论上，用户进入社区以查看要购买的内容，并且在不必跳出其他应用程序进行搜索的情况下关闭循环是一种更流畅的体验。因此，现阶段必须提高电子商务能力。 ”的

可以说，小红皮书的上半部分集中在UGC内容的抛光上，现在处于社交和电子商务的十字路口，焦点已经到了接近金钱的阶段。

同样，在内容方面，UGC内容是伪造的，其次是KOL Red Man操作，这是小红树必须做的第一件事。假冒是任何平台的问题，特别是在达到一定规模后。打开小红皮书的招聘，不难看出技术层人员数量仍然居多数，随着用户数量的增加，小红树从手动操作变为机器分发，所有笔记都采取了流量机制，根据用户行为构建的用户图像推送相关内容。同样，反作弊机制也需要在技术方面突破。

据了解，手动编辑改为算法推荐后，从2017年开始，小红树每天将增加20万用户。此外，一直强调UGC内容的小红皮书已经开始介绍MCN组织。从制度变迁可以看出，小红树的运行机制已相对成熟。

随着社区内容和博客笔记不断获得用户的小红皮书，如何保证这种交通武器能够持续？虽然它仍然是小红树在行业中的重要核心，但在阿里的3亿美元进入后，电子商务的耐力在一定程度上开辟了一个可以想象的空间。

在这样一个寒冷的冬天，小红皮书是否完全“正在结婚”是另一个主张。

小结

以前，歌曲网络曾在文章《小红书“礼遇”手淘》中提到，社交位置有两个，一个是微信，另一个是其他。不难发现，微信位置上升的社交电子商务平台有微商，聚会，全球捕手等等。它们是微信生态系统崛起中最好的。从这个逻辑上看，腾讯已经比阿里早买了一本小红皮书并不难。腾讯的电子商务业务没有流量模式，因此它为其合作伙伴提供电子商务任务。

为什么微信生态系统在京东和蘑菇街之前没有爆发如此大量的能量？

事实上，有一种“推力”，“拉力赛”的逻辑，这是一种类似游戏的游戏玩法。在社区中，它是imbuy的“购买”。因为，战斗群，讨价还价，分享和礼貌成为主要途径，爆发的裂变能力已成为微信生态红利兴起的流行手段。 “推力”与平台方面不同，而不是社交用户方面，因此很难破解这一变化。

让我们看看蘑菇街和来自两个不同的“推，拉”关系的小红皮书。

蘑菇街从导购工具开始，在直播没有出现之前它的推​​力更明显。刺激用户的方式是直接创建场景和实现价格优势。直播形式有所改变，但其内容不匹配活动自然缺乏。即使有了微信流量的祝福，社交裂变的作用也不容易激发。相比之下，小红树，其内容基于UGC建立的社区，通过社区内容和博主的笔记共享建立信任，社会粘性自然形成，“反弹”更加明显。

从内容的沉淀到转型的实现，这是任何社交平台必须实现的过程。因为基于社交关系还有其他三个因素，即用户，数据和交易。可以列出蘑菇街，小红树受到阿里和腾讯的青睐。原因很简单。它可以在社交，数据，用户和交易这四个主要因素中形成自营业务闭环。只是他们当前的任务对于增加交易时段的能量更为重要，所以此时需要的是社交关系的规模。

严格来说，蘑菇街和小红树在同一纬度竞争轨道上，策略是一样的。只是，节奏是左边一个，右边一个节奏。

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